Главная » Справочник » Финансовый менеджмент » Оборотный капитал в системе управления компанией

Оборотный капитал в системе управления компанией

Стратегия и тактика финансового управления компаниями, предупреждения и предотвращения финансовых затруднений включает разработку принципов управления оборотным капиталом как наиболее мобильной частью имущества, позволяющей быстро реагировать на сигналы внешней среды и изменение внутренней ситуации.

Специфика оборотного капитала заключается в том, что он авансируется для обеспечения операционно-финансового цикла организации, при этом выделяются разные по содержанию и стоящим перед ними задачам составляющие: средства, вложенные в производственные запасы, в незавершенное производство, готовую продукцию; расходы будущих периодов, а также денежные средства и средства в расчетах.

В наиболее концентрированном виде цель управления оборотным капиталом можно сформулировать как обеспечение денежными средствами текущей деятельности организации, создание условий для максимальной деловой активности при ограниченных «дешевых» финансовых ресурсах, ускорение операционно-финансового цикла.

Обычно выделяют два направления, по которым можно строить управление оборотным капиталом: на основе баланса и на основе длительности оборота.

При управлении оборотным капиталом на основе баланса главная задача обычно формулируется как обеспечение оптимального уровня ликвидности, т. е. оптимального соотношения текущих активов и текущих пассивов.

«Цена» неумелого управления оборотным капиталом и нарушения баланса между текущими активами и текущими пассивами может быть очень высока: при низкой ликвидности возникает опасность банкротства, при высокой ликвидности — снижаются доходы и ценность компании.

При управлении оборотным капиталом на основе длительности оборота на первый план выходит задача сокращения периода обращения денежных средств.

Цикл обращения денежных средств можно сократить путем:

снижения периода обращения запасов — ускорения производства, снижения уровня запасов, ускорения продажи готовой продукции;
ускорения обращения дебиторской задолженности — улучшения ее сбора, уменьшения длительности отсрочки, снижения величины продаж в кредит;
увеличения периода отсрочки оплаты кредиторской задолженности — увеличения закупок в кредит, сроков оплаты и т.п.

Безусловно, одной из задач финансового менеджера является выявление возможности уменьшить продолжительность обращения денежных средств для снижения суммы средств, находящихся в обороте. Определение оптимальной величины оборотного капитала — неотъемлемая часть политики управления текущими операциями фирмы.

Интересно

Необходимой составляющей управления оборотным капиталом на основе длительности оборота является расчет продолжительности обращения денежных средств. Такой расчет сам по себе является непростой и неоднозначной задачей. С наиболее распространенным методом расчета мы познакомим читателя на основе примера.

Потребность в оборотных средствах рассчитывается обычно по видам оборотных средств, в соответствии с их местом и ролью в процессе воспроизводства. Пристальное внимание традиционно принято уделять управлению запасами, которые, как правило, занимают достаточно высокий удельный вес в оборотных активах компании.

Предыдущая статья Облигационные займы Следующая статья Общая конструкция формирования выгод для построения рычагов управления

Статьи по теме